Gdy dym z pożarów buszu w Australii płynie nad Ameryką Południową, bankierzy zaczynają poważnie brać pod uwagę możliwość wystąpienia ekstremalnych wydarzeń. Amerykańska Narodowa Administracja Oceaniczna i Atmosferyczna

Bank Rozrachunków Międzynarodowych - „bank centralny”Dla banków centralnych - nagłówki w styczniu 2020 r z raportem nakreślając, jak następny poważny kryzys finansowy może wynikać z nieoczekiwanego ryzyka klimatycznego.

Książka nazywa te zagrożenia „zielonymi łabędziami” - sztuką określającą „czarny łabędź”, wymyśloną przez autora Nassima Nicholasa Taleba. Czarne łabędzie, pisze Taleb w swojej książce z 2007 roku, są zdarzeniami, które są wysoce nieprawdopodobne, mają szeroki zasięg lub są ekstremalne pod względem wpływu i zazwyczaj można je wyjaśnić dopiero po ich wystąpieniu.

Przykładem na rynkach finansowych jest to, jak rzekomo pozbawiona ryzyka strategia inwestycyjna funduszu hedgingowego Long Term Capital Management pod koniec lat 1990. wymknęła się spod kontroli i prawie zniszczył światowy system finansowy.

Zielone łabędzie są związanym z klimatem odpowiednikiem czarnych łabędzi.

To więcej niż urocza analogia. Jedną z cech charakterystycznych czarnych łabędzi jest to, że nie można ich modelować przy użyciu standardowych technik matematycznych. Jak ujmuje to raport BIS:

Wydarzenia z udziałem czarnego łabędzia mogą przybierać różne kształty, od ataku terrorystycznego po destrukcyjną technologię lub naturalną katastrofę. Te zdarzenia zazwyczaj pasują do rozkładów prawdopodobieństwa typu tail-tailed, tj. Wykazują dużą skośność w stosunku do rozkładu normalnego (ale także w stosunku do rozkładu wykładniczego). Jako takie nie można ich przewidzieć, opierając się na podejrzanych podejściach probabilistycznych zakładających normalne rozkłady (np. Modele wartości zagrożonej).

Zagrożenia klimatyczne mają te same cechy:

Zagrożenia związane z klimatem zwykle pasują do rozkładów tłuszczowych: zarówno ryzyko fizyczne, jak i przejściowe charakteryzuje się głęboką niepewnością i nieliniowością, ich szanse wystąpienia nie są odzwierciedlone w danych z przeszłości i nie można wykluczyć możliwości wystąpienia ekstremalnych wartości.

Tam, gdzie zielone łabędzie różnią się od czarnych, jest to, że biorąc pod uwagę to, co wiemy o naukach klimatycznych, jest wysoce prawdopodobne, że wystąpią ekstremalne, katastrofalne finansowo skutki.

Ostatnie pożary buszu w Australii są godnym uwagi przykładem częstszych ekstremalnych wydarzeń. W Stanach Zjednoczonych miało miejsce kilkanaście katastrof klimatycznych i pogodowych o wartości „miliarda dolarów” co roku w ostatnich latach.

Niepewna pewność

Problem polega na tym, że nie wiemy, jakie ekstremalne zdarzenia klimatyczne wystąpią. To sprawia, że ​​trudno je zaplanować. Utrudnia to również rynki finansowe.

Gdyby zdarzenia te można było modelować statystycznie, przynajmniej istniałyby dla nich dobrze funkcjonujące rynki ubezpieczeń.

Ale zielone łabędzie, z samej swojej natury, przeciwstawiają się takiej przewidywalności.

Co więcej, zielone łabędzie mogą rozpocząć kaskadowanie dodatkowych zagrożeń. Książka BIS zauważa:

Zagrożenia związane z klimatem to nie tylko czarne łabędzie, tj. Zdarzenia ryzyka ogona. Dzięki złożonym reakcjom łańcuchowym między zdegradowanymi warunkami ekologicznymi a nieprzewidywalnymi reakcjami społecznymi, gospodarczymi i politycznymi, z ryzykiem wywołania punktów krytycznych, zmiany klimatu stanowią kolosalne i potencjalnie nieodwracalne ryzyko oszałamiającej złożoności.

Ta charakterystyka wydarzeń z udziałem zielonych łabędzi wydaje się trafna. Wielkim pytaniem jest oczywiście, w jaki sposób polityka powinna reagować na występowanie tych zagrożeń.

Raport BIS podkreśla rolę banków centralnych.

[…] Banki centralne muszą także bardziej aktywnie nawoływać do szerszych i skoordynowanych zmian, aby nadal wypełniać swoje własne mandaty stabilności finansowej i cenowej w dłuższym horyzoncie czasowym niż te tradycyjnie uważane. Wierzymy, że mogą najlepiej przyczynić się do realizacji tego zadania, określając je mianem pięciu C: przyczyniają się do koordynacji walki ze zmianami klimatu. ”

Raport sugeruje pewne działania banków centralnych. Mogliby utrzymać stopy procentowe na niższym poziomie niż w innym przypadku, aby „zielony bodziec” był tańszy dla rządów. Mogliby wziąć pod uwagę cele zrównoważonego rozwoju środowiska, określając posiadane przez siebie papiery wartościowe i prowadzoną przez nich politykę stabilności finansowej.

Niektóre z tych sugestii mnie nie interesują.

Jestem za znaczącym działaniem w sprawie zmian klimatu. Wraz ze współautorką Rosalind Dixon zaproponowałem Australijski plan dywidendy węglowej. Zwracam się również do bankierów centralnych, którzy podkreślają ryzyko zmian klimatu, jako Bank Rezerw Australii zastępca gubernatora Guy Debelle, zrobił.

Mylące cele i środki

Jednak banki centralne, zmieniając swoje mandaty w celu uwzględnienia ryzyka związanego z klimatem, mylą cele i środki.

Tak, zmiana klimatu jest zagrożeniem egzystencjalnym. Tak, należy zrobić więcej. I tak, banki centralne to potężne instytucje. Ale po prostu nie wynika z tego, że powinni wziąć na siebie odpowiedzialność za działania polityczne w sprawie zmian klimatu.

Jednym z problemów jest to, że nie mają odpowiednich narzędzi. Banki centralne nie mogą na przykład narzucić ceny emisji dwutlenku węgla. Narzędzia, na których musieliby polegać - jak wynika z raportu BIS - majstrują przy portfelach obligacji i utrzymują niskie stopy procentowe.

Ale stopy procentowe są już na historycznie niskim poziomie, co nie doprowadziło do zielonych bodźców na dużą skalę. To problem polityczny, nie dotyczy bankierów centralnych.

Drugim problemem są potencjalne szkody dla samych banków centralnych jako instytucji. Im bardziej banki centralne są postrzegane jako polityczne, tym większa będzie presja, aby uczynić je „odpowiedzialnymi” i „demokratycznymi”. Taki ruch, choć słuszne, może upolitycznić zarządy banków i zaszkodzić cnocie ich autonomii.

Proces polityczny nie zajął się zmianami klimatu, a to tragedia. Ale proszenie innych potężnych instytucji, by wkroczyły do ​​naruszenia, może pogorszyć sytuację, a nie lepiej. Ostatecznie musimy zmierzyć się z palącym politycznym problemem zmian klimatu.

O autorze

Richard Holden, profesor ekonomii, UNSW

Artykuł został opublikowany ponownie Konwersacje na licencji Creative Commons. Przeczytać oryginalny artykuł.

Powiązane książki

Life After Carbon: Next Global Transformation of Cities

by Peter Plastrik, John Cleveland
Przyszłość naszych miast nie jest już taka, jak kiedyś. Model nowoczesnego miasta, który został przyjęty na całym świecie w XX wieku, przeżył swoją przydatność. Nie może rozwiązać problemów, które pomógł stworzyć - zwłaszcza globalnego ocieplenia. Na szczęście w miastach pojawia się nowy model rozwoju miast w celu agresywnego radzenia sobie z realiami zmian klimatu. Zmienia sposób, w jaki miasta projektują i wykorzystują przestrzeń fizyczną, generują bogactwo gospodarcze, konsumują i pozbywają się zasobów, eksploatują i utrzymują naturalne ekosystemy oraz przygotowują się na przyszłość. Dostępne na Amazon

Szóste wyginięcie: nienaturalna historia

Elżbieta Kolbert
W ciągu ostatnich pół miliarda lat miało miejsce Pięć masowych wymierań, kiedy różnorodność życia na Ziemi nagle i dramatycznie się zmniejszyła. Naukowcy z całego świata monitorują obecnie szóste wyginięcie, które, jak się przewiduje, będzie najbardziej niszczycielskim wydarzeniem wyginięcia od czasu uderzenia asteroidy, która zniszczyła dinozaury. Tym razem kataklizm to my. W prozie, która jest jednocześnie szczera, zabawna i głęboko poinformowana, New Yorker pisarka Elizabeth Kolbert mówi nam, dlaczego i jak istoty ludzkie zmieniły życie na planecie w sposób, jakiego nie zrobił żaden gatunek wcześniej. Przeplatając badania w pół tuzinie dyscyplin, opisy fascynujących gatunków, które już zostały utracone, oraz historię wyginięcia jako koncepcji, Kolbert przedstawia poruszającą i kompleksową relację o zniknięciach, które mają miejsce na naszych oczach. Pokazuje, że szóste wyginięcie prawdopodobnie będzie najtrwalszym dziedzictwem ludzkości, zmuszając nas do przemyślenia fundamentalnego pytania, co to znaczy być człowiekiem. Dostępne na Amazon

Wojny klimatyczne: walka o przetrwanie, gdy świat się przegrzewa

autor: Gwynne Dyer
Fale uchodźców klimatycznych. Dziesiątki nieudanych stanów. Wojna totalna. Z jednego z największych analityków geopolitycznych na świecie dochodzi przerażające spojrzenie na strategiczne realia najbliższej przyszłości, kiedy zmiany klimatu popychają potęgę świata w kierunku surowej polityki przetrwania. Przewidujący i niezachwiany, Wojny klimatyczne będzie jedną z najważniejszych książek nadchodzących lat. Przeczytaj i dowiedz się, do czego zmierzamy. Dostępne na Amazon

Od wydawcy:
Zakupy na Amazon iść na pokrycie kosztów przynoszą InnerSelf.comelf.com, MightyNatural.com, i ClimateImpactNews.com bez kosztów i bez reklamodawców śledzących twoje nawyki przeglądania. Nawet jeśli klikniesz link, ale nie kupisz tych wybranych produktów, wszystko, co kupisz podczas tej samej wizyty w Amazon, płaci nam niewielką prowizję. Nie ponosisz żadnych dodatkowych kosztów, więc proszę przyczynić się do wysiłku. Możesz też skorzystaj z tego linku do korzystania z Amazon w dowolnym momencie, aby pomóc wesprzeć nasze wysiłki.