W tym artykule:

• Czym jest współczesny system monetarny i jak działa?
• W jaki sposób cyfrowe waluty banków centralnych mogą zmienić sposób, w jaki zarządzamy pieniędzmi?
• Dlaczego nasz obecny system finansowy jest przestarzały?
• Jakie wnioski możemy wyciągnąć z doświadczeń krajów testujących CBDC i inne innowacje?
• Jakie korzyści dla osób fizycznych przyniosłyby konta Fed i usprawnione operacje Skarbu Państwa?

Jak nowoczesny system monetarny może przekształcić gospodarkę

autorstwa Roberta Jenningsa, InnerSelf.com

System finansowy, z którego korzystamy dzisiaj, jest reliktem dawno minionych czasów — czasów sprzed komputerów, natychmiastowej komunikacji i nowoczesnej technologii. Rezerwa Federalna, centralna instytucja zarządzająca gospodarką, nadal działa w ramach struktur zaprojektowanych dla świata przedcyfrowego. W tamtych czasach procesy były ręczne, transakcje były powolne, a opóźnienia w komunikacji powszechne. Banki i pośrednicy finansowi, tacy jak główni dealerzy, byli niezbędni, aby wypełnić te luki.

W tej epoce pośrednicy ci spełniali swoją rolę. Banki komercyjne łączyły osoby fizyczne, firmy i rządy z szerszą siecią finansową. Podstawowi dealerzy działali jako pośrednicy między Rezerwą Federalną a rynkami finansowymi. Role te były krytyczne, gdy rozliczenia trwały dni, a komunikacja oznaczała papierowe ślady i bezpośrednie interakcje. Ale już nie żyjemy w tym świecie.

Narzędzia ery cyfrowej zmieniły sposób, w jaki komunikujemy się, dokonujemy transakcji i zarządzamy złożonymi systemami. Jednak system finansowy ledwo się rozwinął. Ta przestarzała struktura wprowadza nieefektywności i nierówności, które utrzymują się pomimo postępów, jakie poczyniliśmy w technologii. Czas zadać sobie pytanie, dlaczego nadal korzystamy z systemu stworzonego na początek XX wieku, skoro XXI wiek oferuje nam o wiele lepsze opcje.

Jak Fed tworzy dziś pieniądze

Aby zrozumieć, dlaczego system wymaga reformy, musimy najpierw przyjrzeć się, jak Rezerwa Federalna tworzy dziś pieniądze. Proces ten może brzmieć tajemniczo, ale sprowadza się do kilku kluczowych mechanizmów.

Fed nie „drukuje pieniędzy” w dosłownym sensie. Fizyczną gotówkę produkuje Skarb Państwa USA. Zamiast tego Fed tworzy pieniądze cyfrowo za pomocą narzędzi takich jak operacje otwartego rynku (OMO). W ramach tych operacji Fed kupuje papiery wartościowe Skarbu Państwa USA od instytucji finansowych. Kiedy Fed dokonuje tych zakupów, kredytuje rezerwy banku sprzedawcy. Ten cyfrowy kredyt to pieniądze, które wcześniej nie istniały — są tworzone z niczego.

Te rezerwy stanowią podstawę dla systemu bankowego, aby pożyczać więcej pieniędzy. W ramach systemu rezerw cząstkowych banki mogą pożyczać wielokrotność posiadanych rezerw. To tworzy więcej pieniędzy w gospodarce, zwiększając podaż pieniądza. W teorii brzmi to wydajnie, ale istnieją poważne ograniczenia.

Pierwszym problemem jest zależność. Fed polega na bankach komercyjnych, które wykorzystują te rezerwy do udzielania pożyczek. Jednak w czasie kryzysów banki często gromadzą rezerwy zamiast je pożyczać. To wąskie gardło może blokować wysiłki Fed w celu stymulacji gospodarki. Drugim problemem jest dostęp. Korzyści z tego systemu koncentrują się w sektorze bankowym i dużych instytucjach finansowych, podczas gdy zwykli ludzie widzą niewielki bezpośredni wpływ.

Istnieje również bariera prawna. Fed nie może bezpośrednio finansować wydatków rządowych ani wchodzić w interakcje z osobami fizycznymi. Zamiast tego działa poprzez sieć głównych dealerów — duże instytucje finansowe, które czerpią zyski z handlu długiem rządowym. Ci pośrednicy dodają warstwy kosztów i złożoności, które są zbędne w dzisiejszym świecie natychmiastowej komunikacji i platform cyfrowych.

Dlaczego obecny system już nie działa

Obecny system nie jest po prostu przestarzały — jest niesprawiedliwy, nieefektywny i niepotrzebnie skomplikowany. W swej istocie system opiera się na pośrednikach, takich jak banki i główni dealerzy, którzy wykonują funkcje, które technologia mogłaby wykonywać bezpośrednio. To poleganie stwarza dwa główne problemy: niesprawiedliwość i nieefektywność.

Najpierw porozmawiajmy o nierównościach. Obecny system nieproporcjonalnie przynosi korzyści dużym instytucjom i bogatym inwestorom. Te podmioty mają dostęp do obligacji rządowych o niskim ryzyku i wysokiej stopie zwrotu oraz cieszą się uprzywilejowanymi relacjami z Rezerwą Federalną. Tymczasem przeciętni Amerykanie mają ograniczone możliwości bezpiecznych inwestycji o wysokiej rentowności. Większość ludzi tkwi w rachunkach oszczędnościowych, które oferują minimalne odsetki lub jest zmuszona podejmować ryzyko na niestabilnych rynkach.

Następna jest nieefektywność. Kiedy Fed dostosowuje stopy procentowe lub podejmuje inne działania w celu zarządzania gospodarką, efekty muszą przedostać się przez banki i rynki finansowe, zanim dotrą do konsumentów. Ten proces może trwać miesiące, osłabiając wpływ polityki pieniężnej. W kryzysie opóźnienie to może przedłużyć ból gospodarczy, jak widzieliśmy podczas załamania finansowego w 2008 r. i pandemii COVID-19.

Nowoczesna technologia sprawia, że ​​te nieefektywności są nie do przyjęcia. Natychmiastowa komunikacja, cyfrowe systemy płatności i technologia blockchain mogłyby zastąpić wielu pośredników, którzy spowalniają i komplikują system. Narzędzia do bardziej bezpośrednich, wydajnych ram są już dostępne.

Wizja zmodernizowanego systemu monetarnego

Rezerwa Federalna mogłaby bezpośrednio współpracować z osobami fizycznymi i przedsiębiorstwami. Zamiast polegać na bankach komercyjnych, które pożyczają pieniądze, lub na głównych dealerach, którzy kupują rządowe długi, Fed mogłaby stworzyć system, który służy wszystkim, a nie tylko wybranym.

Jednym z najbardziej transformacyjnych pomysłów jest umożliwienie osobom fizycznym i firmom posiadania kont bezpośrednio w Rezerwie Federalnej. Pomyśl o tym jako o opcji bankowości publicznej. Te konta oferowałyby oszczędności bez ryzyka, ponieważ byłyby wspierane przez sam bank centralny. Stopy procentowe mogłyby być ustalane przez Fed, zapewniając bezpieczną i atrakcyjną alternatywę dla banków prywatnych.

Wyobraź sobie otrzymywanie płatności stymulujących bezpośrednio na Twoje konto Fed w czasie kryzysu. Bez opóźnień, bez pośredników, bez czekania, aż Kongres będzie debatował nad sposobem dystrybucji środków. Płatności byłyby natychmiastowe i powszechnie dostępne. Ten system mógłby również pomóc osobom, które nie mają dostępu do usług bankowych lub mają go w ograniczonym zakresie — tym, którzy obecnie nie mają dostępu do tradycyjnych usług bankowych. Oferując konta Fed, moglibyśmy zapewnić każdemu bezpieczne miejsce do oszczędzania pieniędzy, dokonywania płatności i uczestniczenia w gospodarce.

Innym przełomowym pomysłem jest usprawnienie sposobu, w jaki rząd emituje dług. Obecnie osoby fizyczne mogą kupować obligacje skarbowe za pośrednictwem programów takich jak Treasury Direct, ale proces ten jest uciążliwy i niewykorzystany. Poprzez integrację inwestycji skarbowych z kontami Fed osoby fizyczne mogłyby łatwo inwestować w obligacje rządowe, uzyskując stabilne zyski bez potrzeby korzystania z usług brokera lub doradcy finansowego.

To podejście zdemokratyzowałoby dostęp do bezpiecznych inwestycji, pozwalając zwykłym Amerykanom korzystać ze stabilności długu rządowego USA. Uprościłoby również proces finansowania rządu, zmniejszając koszty i zwiększając przejrzystość.

Dzięki bezpośredniemu systemowi Fed polityka pieniężna mogłaby być o wiele skuteczniejsza. Na przykład Fed mógłby dostosować stopy procentowe na rachunkach Fed, aby zachęcić do oszczędzania lub wydawania pieniędzy, w zależności od warunków ekonomicznych. Mógłby również wdrożyć ukierunkowane środki, takie jak podniesienie stóp dla oszczędzających o wysokich dochodach, a jednocześnie oferowanie niższych stóp dla gospodarstw domowych o niskich dochodach. Ta elastyczność uczyniłaby politykę pieniężną bardziej responsywną i sprawiedliwą.

Rozwiązywanie problemów i stawianie oporu

Oczywiście, taka transformacja nie obyłaby się bez wyzwań. Pierwszą poważną przeszkodą jest opór sektora bankowego. Banki komercyjne czerpią ogromne zyski ze swojej roli pośredników w obecnym systemie. Zarabiają pieniądze na depozytach, opłatach i operacjach pożyczkowych. Bezpośredni system Fed zagroziłby ich modelowi biznesowemu, co doprowadziłoby do znacznego oporu.

Inną kwestią jest inflacja. Krytycy mogą argumentować, że pozwolenie Fed na bezpośrednie wpłacanie pieniędzy na indywidualne konta lub finansowanie operacji rządowych może prowadzić do niekontrolowanej inflacji. Jednak ryzyko to można kontrolować poprzez ostrożne kontrole, takie jak dostosowywanie stóp procentowych lub ustalanie ścisłych limitów na tworzenie pieniądza.

Następnie mamy ramy prawne. Obecne przepisy zabraniają Fed bezpośredniej interakcji z osobami fizycznymi lub gwarantowania długu rządowego. Zmiana tych przepisów wymagałaby odważnych działań ustawodawczych, co może być trudne w spolaryzowanym środowisku politycznym. Jednak historia pokazała, że ​​transformacyjna zmiana jest możliwa, gdy korzyści są oczywiste.

Niektóre kraje się modernizują

Kilka krajów już eksperymentuje z elementami zmodernizowanego systemu monetarnego, dostarczając cennych informacji na temat tego, jak te idee mogą działać w praktyce. Inicjatywy te obejmują przede wszystkim cyfrowe waluty banków centralnych (CBDC) i zaangażowanie banku centralnego w gwarantowanie długu rządowego. Chociaż żaden kraj nie wdrożył w pełni bezpośredniego indywidualnego rachunku ani uproszczonego modelu wsparcia Skarbu Państwa, opisanego tutaj, te wysiłki stanowią kroki w tym kierunku i pokazują zarówno potencjał, jak i wyzwania takich zmian.

Jednym z najważniejszych obszarów eksploracji jest rozwój CBDC. Te cyfrowe wersje krajowej waluty fiducjarnej są wydawane i regulowane przez banki centralne, których celem jest zapewnienie bezpiecznego, wydajnego środka płatniczego i potencjalne umożliwienie obywatelom bezpośredniej interakcji z bankiem centralnym. Bahamy, na przykład, były jednym z pierwszych krajów, które uruchomiły CBDC, wprowadzając „Sand Dollar” w 2020 r. System ten umożliwia mieszkańcom korzystanie z cyfrowych portfeli powiązanych z bankiem centralnym, ułatwiając transakcje bez polegania na tradycyjnych instytucjach bankowych. Podobnie Nigeria uruchomiła swoją eNaira w 2021 r., cyfrową walutę zaprojektowaną w celu zwiększenia włączenia finansowego i stworzenia nowych ścieżek dla działalności gospodarczej, chociaż jej przyjęcie było stopniowe.

Chiny również były pionierem w tej dziedzinie, wprowadzając swój system płatności elektronicznych Digital Currency, znany jako cyfrowy juan lub e-CNY. Program rozszerzył się na miasta pilotażowe, a nawet rynki międzynarodowe, takie jak Hongkong, gdzie lokalne sklepy zaczęły akceptować cyfrowego juana w 2024 r. Inicjatywy te pokazują wykonalność banków centralnych oferujących cyfrowe alternatywy dla gotówki, chociaż publiczna adopcja i edukacja pozostają znaczącymi przeszkodami.

Oprócz CBDC niektóre kraje podejmują kroki w celu bezpośredniego wsparcia długu rządowego poprzez interwencje banków centralnych. Japonia jest uderzającym przykładem, gdzie Bank Japonii (BOJ) kupuje ogromne ilości obligacji rządowych, aby utrzymać niskie stopy procentowe i ustabilizować gospodarkę. Do 2018 r. BOJ posiadał ponad 40% niespłaconego długu rządowego Japonii. Ten poziom bezpośredniego wsparcia dostarczył wglądu w to, jak banki centralne mogą zarządzać finansowaniem rządowym w kontrolowanym środowisku, chociaż budzi obawy dotyczące inflacji i zacierania się granic polityki fiskalnej i pieniężnej.

Chiny również podjęły bezpośrednie kroki w tym kierunku. W 2024 r. Ludowy Bank Chin (PBOC) kupił miliardy juanów w długoterminowych obligacjach rządowych, aby zarządzać przepływami pieniężnymi i stabilizować krajowe rynki długu. Takie interwencje podkreślają potencjał banków centralnych do działania jako bardziej aktywny partner w finansowaniu rządowym, oferując jednocześnie zapowiedź wyzwań, jakie się z tym wiążą.

Te przykłady pokazują, że części zmodernizowanego systemu monetarnego, który sobie wyobrażamy, są już testowane. Od walut cyfrowych oferujących bezpośrednią interakcję publiczną z bankami centralnymi po zaangażowanie banku centralnego w rynki długu rządowego, kładzione są podwaliny. Jednak te wysiłki podkreślają również złożoność wdrażania, w tym potrzebę solidnej infrastruktury technologicznej, zaufania publicznego i ostrożnego zarządzania presją inflacyjną. Dają one wgląd w to, jak mógłby wyglądać system monetarny XXI wieku, oferując lekcje, które kraje takie jak Stany Zjednoczone powinny rozważyć, oceniając przyszłość swojego systemu finansowego.

Modernizacja naszego systemu finansowego będzie wymagać połączenia reformy legislacyjnej, innowacji technologicznych i edukacji publicznej. Kongres musi upoważnić Fed do wdrożenia bezpośrednich kont i wsparcia usprawnionych operacji Skarbu Państwa. Jednocześnie potrzebujemy bezpiecznych platform cyfrowych zdolnych do obsługi transakcji w czasie rzeczywistym.

Edukacja społeczeństwa jest również kluczowa. Wiele osób nie ufa instytucjom finansowym i programom rządowym, często dlatego, że nie rozumieją, jak działają te systemy. Wyjaśniając korzyści zmodernizowanej Rezerwy Federalnej — niższe koszty, zwiększoną inkluzywność finansową i skuteczniejszą politykę pieniężną — możemy zbudować szerokie poparcie dla tych zmian.

Globalnie ta zmiana może uczynić Stany Zjednoczone liderem w dziedzinie innowacji monetarnych. Inne kraje już badają cyfrowe waluty banków centralnych (CBDC) i podobne reformy. Jeśli zaczniemy działać teraz, możemy wyznaczyć standard dla systemu finansowego XXI wieku.

Podsumowując, system finansowy, z którego korzystamy dzisiaj, został stworzony dla świata, który już nie istnieje. Odzwierciedla on czasy, gdy komunikacja była powolna, transakcje były ręczne, a pośrednicy byli niezbędni. Jednak dzisiejsza technologia sprawiła, że ​​ograniczenia te stały się przestarzałe. Teraz mamy narzędzia, aby stworzyć system, który jest wydajny, sprawiedliwy i przejrzysty.

Pozwalając osobom fizycznym na posiadanie kont w Rezerwie Federalnej, zarabianie odsetek i inwestowanie bezpośrednio w dług rządowy, moglibyśmy zdemokratyzować dostęp do świadczeń finansowych i uczynić politykę pieniężną bardziej skuteczną. Te zmiany nie tylko usprawniłyby system; przekształciłyby go, zapewniając, że każdy — nie tylko bogaci i dobrze powiązani — mógłby dzielić się dobrobytem gospodarki.

Pytanie nie brzmi już, czy taki system jest możliwy. Jest. Prawdziwe pytanie brzmi, czy mamy wolę, by objąć przyszłość i zostawić za sobą relikty przeszłości.

Związane z:

O autorze

Robert Jennings jest współwydawcą InnerSelf.com, platformy poświęconej wzmacnianiu pozycji jednostek i promowaniu bardziej połączonego, sprawiedliwego świata. Robert, weteran Korpusu Piechoty Morskiej Stanów Zjednoczonych i Armii Stanów Zjednoczonych, czerpie ze swoich różnorodnych doświadczeń życiowych, od pracy w branży nieruchomości i budownictwa po budowanie InnerSelf.com ze swoją żoną, Marie T. Russell, aby wnieść praktyczną, ugruntowaną perspektywę do wyzwań życiowych. Założona w 1996 roku, InnerSelf.com dzieli się spostrzeżeniami, aby pomóc ludziom podejmować świadome, znaczące wybory dla siebie i planety. Ponad 30 lat później InnerSelf nadal inspiruje jasność i wzmocnienie.

 Creative Commons 4.0

Ten artykuł jest objęty licencją Creative Commons Uznanie autorstwa-Na tych samych warunkach 4.0. Atrybut autora Robert Jennings, InnerSelf.com. Link do artykułu Artykuł pierwotnie pojawił się na InnerSelf.com

Polecane książki:

Capital w XXI wieku
przez Thomasa Piketty'ego. (Przetłumaczone przez Arthura Goldhammera)

In Stolica XXI wieku Thomas Piketty analizuje unikalny zbiór danych z dwudziestu krajów, począwszy od XVIII wieku, aby odkryć kluczowe wzorce gospodarcze i społeczne. Ale trendy ekonomiczne nie są dziełem Boga. W przeszłości działania polityczne ograniczyły niebezpieczne nierówności, mówi Thomas Piketty, i mogą to zrobić ponownie. Dzieło o niezwykłej ambicji, oryginalności i rygoryzmie, Capital w XXI wieku zmienia nasze rozumienie historii gospodarczej i konfrontuje nas z otrzeźwiającymi lekcjami na dziś. Jego odkrycia zmienią debatę i wyznaczą program dla myśli o bogactwie i nierównościach następnego pokolenia.

Kliknij tutaj aby uzyskać więcej informacji i / lub zamówić tę książkę na Amazon.

Nature's Fortune: Jak biznes i społeczeństwo rozwijają się, inwestując w przyrodę
przez Marka R. Terceka i Jonathana S. Adamsa.

Ile jest warta natura? Odpowiedź na to pytanie - które tradycyjnie zostało sformułowane w kategoriach środowiskowych - rewolucjonizuje sposób prowadzenia działalności. W Fortuna natury, Mark Tercek, dyrektor generalny The Nature Conservancy i były bankier inwestycyjny oraz pisarz naukowy Jonathan Adams twierdzą, że natura jest nie tylko podstawą dobrobytu ludzi, ale także najmądrzejszą inwestycją komercyjną, jaką może podjąć każda firma lub rząd. Lasy, równiny zalewowe i rafy ostrygowe często postrzegane po prostu jako surowce lub przeszkody, które należy usunąć w imię postępu, są tak samo ważne dla naszego przyszłego dobrobytu jak technologia, prawo lub innowacje biznesowe. Fortuna natury stanowi podstawowy przewodnik po dobrobycie gospodarczym i środowiskowym na świecie.

Kliknij tutaj aby uzyskać więcej informacji i / lub zamówić tę książkę na Amazon.

Poza oburzeniem: co poszło nie tak z naszą gospodarką i naszą demokracją oraz jak to naprawić -- autor: Robert B. Reich

W tej aktualnej książce Robert B. Reich twierdzi, że nic dobrego nie dzieje się w Waszyngtonie, jeśli obywatele nie są pobudzeni i zorganizowani, aby upewnić się, że Waszyngton działa dla dobra publicznego. Pierwszym krokiem jest zobaczenie całościowego obrazu. „Beyond Outrage” łączy kropki, pokazując, dlaczego rosnący udział dochodów i bogactwa, idący na szczyt, krępuje miejsca pracy i wzrost dla wszystkich innych, podkopując naszą demokrację; spowodowało, że Amerykanie stali się coraz bardziej cyniczni w stosunku do życia publicznego; i zwrócili przeciwko sobie wielu Amerykanów. Wyjaśnia również, dlaczego propozycje „regresywnego dobra” są całkowicie błędne i przedstawia jasny plan działań, które należy zamiast tego zrobić. Oto plan działania dla wszystkich, którym zależy na przyszłości Ameryki.

Kliknij tutaj aby uzyskać więcej informacji lub zamówić tę książkę na Amazon.

To wszystko zmienia: okupacja Wall Street i ruch 99%
autorstwa Sarah van Gelder i pracowników YES! Czasopismo.

To wszystko zmienia pokazuje, w jaki sposób ruch Occupy zmienia sposób, w jaki ludzie postrzegają siebie i świat, rodzaj społeczeństwa, które uważają za możliwe, oraz ich własne zaangażowanie w tworzenie społeczeństwa, które pracuje dla 99%, a nie tylko dla 1%. Próby zaszufladkowania tego zdecentralizowanego, szybko ewoluującego ruchu doprowadziły do ​​zamieszania i błędnego postrzegania. W tym tomie redakcja TAK! Magazyn zebrać głosy z wewnątrz i na zewnątrz protestów, aby przekazać problemy, możliwości i osobowości związane z ruchem Occupy Wall Street. Ta książka zawiera wkłady Naomi Klein, Davida Kortena, Rebeki Solnit, Ralpha Nadera i innych, a także działaczy Occupy, którzy byli tam od początku.

Kliknij tutaj aby uzyskać więcej informacji i / lub zamówić tę książkę na Amazon.

Podsumowanie artykułu:

W tym artykule zagłębiamy się w potencjał nowoczesnego systemu monetarnego i cyfrowych walut banków centralnych w zakresie transformacji zarządzania pieniędzmi. Wyjaśnia on nieefektywność obecnego systemu, bada, w jaki sposób bezpośrednie konta Fed i integracja Skarbu Państwa mogłyby poprawić dostęp i kapitał własny, a także podkreśla rzeczywiste przykłady z krajów takich jak Chiny i Japonia. Te idee obiecują sprawiedliwszą, bardziej efektywną przyszłość finansową.