Akcje spadały o różnych obawach, od prezydenta Donalda Trumpa trwająca wojna handlowa z Chinami martwi się o spowolnienie gospodarcze i rosnące stopy procentowe.

Biorąc pod uwagę wiele czynników, które wpływają na wzrost lub spadek akcji w dowolnym dniu lub tygodniu, trudno jest zrozumieć, co dzieje się na Wall Street.

Bazując na moim wieloletnim doświadczeniu w nauczaniu i pisaniu o rynki finansowe i oszustwaUważam, że najlepszym sposobem na zrozumienie tego, co dzieje się na Wall Street – i przebicie jego tajemniczości – jest wyobrażenie sobie, że jest to salon sprzedaży używanych samochodów.

Giełdy 101

Giełdy to miejsca, w których ludzie handlują własnością korporacji, kupując i sprzedając akcje.

Częściowa własność firmy wiąże się z korzyściami, takimi jak cięcie przyszłych zysków i rosnące ceny akcji. Ale jest też ryzyko i koszty. Cena akcji może spaść, obniżając wartość majątku; co gorsza, firmy mogą upaść, zmniejszając wartość własności do zera.

Około połowa populacji posiada przynajmniej niektóre akcje, głównie w ich 401(k)-ach. Ale, z wyjątkiem 10 procent najbogatszych Amerykanów, udziały w akcjach są zwykle mniejsze.

Nowojorska Giełda Papierów Wartościowych, jedna z kilku w USA, jest największa giełda papierów wartościowych na świecie. O godz aktualna wartość rynkowa prawie 23 biliony USD, jest wart więcej niż PKB USA i inne duże gospodarki świata.

Giełdy odgrywają ważną rolę gospodarczą, pomagając firmom w finansowaniu nowych inwestycji. Kiedy duża firma chce się rozwijać, trafia na giełdę taką jak NYSE i oferuje inwestorom udział w swojej działalności poprzez tak zwaną pierwszą ofertę publiczną. To właśnie są usługi w zakresie wezwania na przejażdżkę Lyft i Uber planują zrobić w pewnym momencie w 2019.

Sprzedaż używanych samochodów

Jednak nie o to chodzi głównie w handlu akcjami. Praktycznie wszystkie 80 bilionów dolarów lub więcej w codziennym obrocie na NYSE i innych giełdach na całym świecie dotyczy kogoś, kto już posiada akcje firmy, które sprzedaje je komuś innemu. Innymi słowy, jest bardzo podobny do salonu samochodowego.

Dealerzy samochodów używanych kupują stare samochody i odsprzedają je. Podobnie giełdy to miejsca, w których ktoś sprzedaje swoją własność w firmie dealerowi, który następnie znajduje kogoś, kto go kupi. To jest to. Własność firmy zmienia właściciela, a giełda pełni rolę pośrednika.

Te wymiany przynoszą korzyści. Pozwalają nam szybko sprzedawać rzeczy. Kiedy chcę się pozbyć mojego samochodu, wygodniej jest, gdy pośrednikiem będzie sprzedawca samochodów używanych, niż ja sam go sprzedam. Ponieważ łatwo jest sprzedać mój samochód co kilka lat, mogę częściej kupować nowy, co zwiększa wydatki konsumentów i wzmacnia gospodarkę.

Sprzedawanie cytryn

Ale są też negatywy dla rynków akcji.

Jak wiedzą nabywcy używanych samochodów, tak jest łatwo skończyć z cytryną. Większość ludzi nie zna specyfiki konkretnego używanego samochodu. Jego przeszłość, a nawet obecny stan, to często całkowita tajemnica.

I dealerzy samochodów mieć zachęty aby ukryć wady tego, co sprzedają – i w ten sposób oszukać potencjalnych nabywców. Ujawnienie wad samochodu prawdopodobnie spowoduje utratę sprzedaży i prowizji.

Podobnie inwestorzy zazwyczaj nie wiedzą zbyt wiele o konkretnej firmie. Taka wiedza wymaga odrobienia wielu zadań domowych na temat firmy – jej historii, kadry kierowniczej i planów na przyszłość – a także umiejętności czytania sprawozdań finansowych. Jest to o wiele trudniejsze niż praca domowa na temat konkretnego samochodu, o którego zakupie myślisz.

I tak jak dealerzy samochodów mogą sprawić, że cytryna będzie wyglądać dobrze na jazdę próbną, firmy mogą: gotować ich książki lub podbić cenę akcji, aby dobrze wyglądać.

Ponadto giełda może pomóc zamienić firmy w cytryny. Koncentracja Wall Street na krótkoterminowych wzrostach cen akcji oznacza, że troszczy się bardziej o tym, co wygeneruje szybką złotówkę, a nie co będzie wspierać długoterminowy wzrost i rentowność. W rezultacie firmy koncentrują się bardziej na robieniu wszystkiego, co podnosi wartość ich akcji kosztem wydajnej produkcji wysokiej jakości produktów, szkolenia pracowników i zadowolenia klientów.

Dlatego wciąż obserwujemy skandale biznesowe, takie jak firmy samochodowe, takie jak Volkswagen, instalujące zwodnicze układy wydechowe i firmy finansowe, takie jak Wells Fargo które obciążają klientów za konta, które nie prosili o.

Historia rynków finansowych to także historia oszustw, Z Bubble Sea South z początku XVIII wieku do Schemat Ponzi Berniego Madoffa W 2000.

Co to wszystko oznacza dla obecnego załamania rynku?

Ważną lekcją jest to, że Wall Street to nie gospodarka. Jeśli akcje idą w górę lub w dół, nie oznacza to, że gospodarka uległa poprawie lub pogorszeniu. Oznacza to jedynie, że „kawałki papieru” kupowane i sprzedawane zmieniły swoją wartość. Jedni stają się bogatsi, inni biedniejsi.

Jednak gwałtowne spadki na giełdzie mogą mieć wpływ na świat rzeczywisty, na przykład w przypadku załamania się „bańki”. Tak stało się w 2008 r. i w październiku 1929 r., kiedy a krach na giełdzie spowodowane pęknięciem bańki spekulacyjnej doprowadziło do 80-procentowego spadku cen akcji. To osłabienie rynku przyczyniło się do powstania Wielkiego Kryzysu, który przyniósł średnio 15-procentowe bezrobocie przez całą dekadę, kolejki po zupach w całym kraju oraz 30-procentowy spadek aktywności gospodarczej i średnich dochodów.

 Handel akcjami może przypominać kupowanie używanego samochodu. goory/Shutterstock.com

Innymi słowy, kiedy bąbelki pękają, szkody gospodarcze mogą być znaczne. Ludzie stają się biedniejsi i wydają mniej. Zyski przedsiębiorstw gwałtownie spadają, powodując dalsze spadki akcji. Ludzie stają się sceptyczni wobec rynku akcji i nie pożyczają pieniędzy firmom, które chcą rozszerzyć swoją działalność. Spirala w dół może szybko się pogłębić i stać się samonapędzającą.

Konkluzja: Chociaż nie powinieneś wpadać w panikę z powodu obecnych problemów Wall Street, wciąż istnieją powody, aby zwracać uwagę na gospodarkę i giełdę. A co najważniejsze, jeśli jesteś inwestorem, odrób pracę domową i unikaj cytryn.

O autorze                    

Steven Pressman, profesor ekonomii, Colorado State University

Artykuł został opublikowany ponownie Konwersacje na licencji Creative Commons. Przeczytać oryginalny artykuł.

Powiązane książki:

at Rynek wewnętrzny i Amazon