Mogą nadejść ujemne stopy procentowe. Co to oznacza dla pożyczkobiorców i oszczędzających?

Mogą nadejść ujemne stopy procentowe. Co to oznacza dla pożyczkobiorców i oszczędzających?
www.shutterstock.com

W korytarzach władzy finansowej panuje awantura. Bank Rezerw Nowej Zelandii (RBNZ) poinformował ostatnio banki handlowe, że oficjalna stawka gotówkowa może przejść od ledwie pozytywnego do negatywnego.

W tej chwili RBNZ wstrzymuje taki ruch na korzyść inny bodziec monetarny środki. Ale duże banki zdecydowanie się sprzeciwiają ujemne stawki, argumentując, że odnieśli oni ograniczony sukces za granicą i że technologia bankowa tego kraju nie jest do tego odpowiednia.

Dla banku centralnego pozostaje jednak opcja stymulowania wydatków, inwestycji i zatrudnienia w ramach ożywienia COVID-19. Dzięki obniżeniu kosztów pożyczek, aktywność gospodarcza wzrasta — a przynajmniej tak mówi teoria.

W stronę niekonwencjonalnej polityki pieniężnej zwracają się m.in. Japonia, Szwajcaria i Unia Europejska. Zakres stawek ujemnych od –0.1% do –0.8% dla wybranych poziomów depozytów banku centralnego.

W przeszłości zmiany oprocentowania gotówki przekładały się na zmiany oprocentowania kredytów i depozytów. Na przykład 25-Punkt bazowy spadek kursu gotówki może skutkować roczną oszczędnością odsetek w wysokości 2,500 USD na pożyczce w wysokości 1 miliona NZ.

Przy obecnych niskich stopach procentowych zmiany te nie są już jednak przenoszone – znacznie ograniczając kompetencje RBNZ.

Tak, bank płaci za pożyczkę

Może to zabrzmieć szaleńczo, ale jeśli stopa oprocentowania jest ujemna, a pożyczasz kwotę na warunkach tylko odsetkowych, bank faktycznie płaci Ci odsetki za każdy okres. Na przykład Jyske Bank w Danii jest oferowanie ujemnych spłat odsetek poprzez skuteczne skrócenie okresu spłaty.

Banki powinny swobodnie oferować kredytobiorcom ujemne stopy procentowe, jeśli z kolei same banki mają oszczędności i inne środki finansowe po jeszcze niższych stawkach.

Ale to jest problem: dlaczego oszczędzający mieliby płacić bankom za przyjmowanie depozytów? Po pierwsze, mogą trzymać swoje inwestycje w gotówce przy zerowej stopie procentowej, zamiast płacić bankowi. Po drugie, mogą zdecydować się na inwestowanie w bardziej ryzykowne aktywa o dodatnich stopach procentowych.

Z tego powodu tylko bardzo duzi deponenci (z ograniczoną możliwością przechowywania gotówki) mają tendencję do pozostawiania swoich pieniędzy w bankach oferujących ujemne stopy procentowe, podczas gdy zwykli deponenci otrzymują stopę równą zerowej lub wyższej.

Ale czy stawki ujemne działają?

Zapewne skończyła się era polityki pieniężnej jako narzędzia stymulującego inwestycje i aktywność gospodarczą. Ujemne stopy niekoniecznie przekładają się na inwestycje produkcyjne i wzrost.

Kraje, które wypadły negatywnie, nie zapewniły oczekiwanego wzrostu wydatków i inwestycji. Co więcej, trudność przeniesienia ujemnych stóp na deponentów oznacza, że ​​oprocentowanie kredytów i depozytów nie jest już zgodne ze stopą gotówkową.

Jest to również widoczne w Australii, gdzie stopa pieniężna spadła z 0.25% do 0.15% nie został przekazany dalej kredytobiorcom hipotecznym, z wyjątkiem odosobnionych obszarów, takich jak kredyty o stałym oprocentowaniu.

Poniższy wykres porównuje średnią zmienną oprocentowanie kredytów hipotecznych ze stopą gotówkową w Nowej Zelandii, przy czym różnica ta rośnie w czasie. Wykresy dla Australii i innych rozwiniętych gospodarek byłyby porównywalne.

Bank Rezerw Australii (RBA) doradził kredytobiorcom: zmień pożyczkodawców jeśli nie przejdą na obniżki stóp. Ale banki centralne niewiele mogą zrobić, aby zrównoważyć to, co jest problemem systemowym.

Jakie są zagrożenia?

Ujemne stopy procentowe prawdopodobnie nie będą właściwą reakcją na obecne wstrząsy COVID. Zamiast prowadzić do wyższych wydatków, widzimy coś przeciwnego — więcej oszczędności.

Jednak w dłuższej perspektywie deponenci będą dążyć do większych zwrotów i przenosić swoje środki do bardziej ryzykownych klas aktywów, w tym na rynki mieszkaniowe, co spowoduje wzrost cen i zmniejszy przystępność cenową dla nowych nabywców.

Większość ekonomistów zgadza się, że inflacja nie jest na razie problemem. Ale co ze średnim terminem? Jeśli stopy procentowe ponownie wzrosną, wysoce lewarowane kredyty hipoteczne mogą być trudne w obsłudze.

Tak czy inaczej, ujemne stawki nie są długoterminowym rozwiązaniem obecnych wyzwań gospodarczych. Musimy znaleźć sposoby na uelastycznienie krajowej gospodarki, wymagającej mniejszej liczby interwencji ratowniczych.

Priorytetami powinny być kruchość łańcuchów dostaw oraz wciąż ograniczony przepływ siły roboczej, towarów i usług. Nowe technologie mogą stać się kluczowe — innowacje, które umożliwiają pracę w domu i organizowanie działań online, uratowały już całe branże.

Również sam system bankowy wymaga reformy. Banki opierają się na założeniu wstrząsów raz na tysiąc lat — ale w ciągu ostatnich 13 lat widzieliśmy dwa!

Po globalnym kryzysie finansowym z 2008 r. wprowadzono bufory bezpieczeństwa w systemach finansowych. Na przykład, wymogi kapitałowe banków były wysokie, aby je obniżyć w okresie spowolnienia gospodarczego. Czy teraz byłby właściwy moment, aby je zniszczyć, zamiast nalegać, aby zostały utrzymane?

Oprócz sięgania po ujemne stopy, potrzeba ponownego przemyślenia podstaw gospodarczych i stworzenia systemów bardziej odpornych na globalne wstrząsy powinna być trwałymi lekcjami związanymi z COVID-19.

O autorzeKonwersacje

Harry Scheule, profesor, finanse, UTS Business School, University of Technology Sydney

Artykuł został opublikowany ponownie Konwersacje na licencji Creative Commons. Przeczytać oryginalny artykuł.

Polecane książki:

Capital w XXI wieku
przez Thomasa Piketty'ego. (Przetłumaczone przez Arthura Goldhammera)

Kapitał w twardej oprawie XXI wieku autorstwa Thomasa Piketty'ego.In Stolica XXI wieku Thomas Piketty analizuje unikalny zbiór danych z dwudziestu krajów, począwszy od XVIII wieku, aby odkryć kluczowe wzorce gospodarcze i społeczne. Ale trendy ekonomiczne nie są dziełem Boga. W przeszłości działania polityczne ograniczyły niebezpieczne nierówności, mówi Thomas Piketty, i mogą to zrobić ponownie. Dzieło o niezwykłej ambicji, oryginalności i rygoryzmie, Capital w XXI wieku zmienia nasze rozumienie historii gospodarczej i konfrontuje nas z otrzeźwiającymi lekcjami na dziś. Jego odkrycia zmienią debatę i wyznaczą program dla myśli o bogactwie i nierównościach następnego pokolenia.

Kliknij tutaj aby uzyskać więcej informacji i / lub zamówić tę książkę na Amazon.


Nature's Fortune: Jak biznes i społeczeństwo rozwijają się, inwestując w przyrodę
autorstwa Marka R. Terceka i Jonathana S. Adamsa.

Nature's Fortune: How Business and Society Thrive by Investing in Nature autorstwa Marka R. Terceka i Jonathana S. Adamsa.Ile jest warta natura? Odpowiedź na to pytanie - które tradycyjnie zostało sformułowane w kategoriach środowiskowych - rewolucjonizuje sposób prowadzenia działalności. W Fortuna natury, Mark Tercek, dyrektor generalny The Nature Conservancy i były bankier inwestycyjny oraz pisarz naukowy Jonathan Adams twierdzą, że natura jest nie tylko podstawą dobrobytu ludzi, ale także najmądrzejszą inwestycją komercyjną, jaką może podjąć każda firma lub rząd. Lasy, równiny zalewowe i rafy ostrygowe często postrzegane po prostu jako surowce lub przeszkody, które należy usunąć w imię postępu, są tak samo ważne dla naszego przyszłego dobrobytu jak technologia, prawo lub innowacje biznesowe. Fortuna natury stanowi podstawowy przewodnik po dobrobycie gospodarczym i środowiskowym na świecie.

Kliknij tutaj aby uzyskać więcej informacji i / lub zamówić tę książkę na Amazon.


Poza oburzeniem: co poszło nie tak z naszą gospodarką i naszą demokracją oraz jak to naprawić -- autor: Robert B. Reich

Beyond OutrageW tej aktualnej książce Robert B. Reich twierdzi, że nic dobrego nie dzieje się w Waszyngtonie, jeśli obywatele nie są pobudzeni i zorganizowani, aby upewnić się, że Waszyngton działa dla dobra publicznego. Pierwszym krokiem jest zobaczenie całościowego obrazu. „Beyond Outrage” łączy kropki, pokazując, dlaczego rosnący udział dochodów i bogactwa, idący na szczyt, krępuje miejsca pracy i wzrost dla wszystkich innych, podkopując naszą demokrację; spowodowało, że Amerykanie stali się coraz bardziej cyniczni w stosunku do życia publicznego; i zwrócili przeciwko sobie wielu Amerykanów. Wyjaśnia również, dlaczego propozycje „regresywnego dobra” są całkowicie błędne i przedstawia jasny plan działań, które należy zamiast tego zrobić. Oto plan działania dla wszystkich, którym zależy na przyszłości Ameryki.

Kliknij tutaj aby uzyskać więcej informacji lub zamówić tę książkę na Amazon.


To wszystko zmienia: okupacja Wall Street i ruch 99%
autorstwa Sarah van Gelder i pracowników YES! Czasopismo.

To wszystko zmienia: okupacja Wall Street i ruch 99% autorstwa Sarah van Gelder i personelu YES! Czasopismo.To wszystko zmienia pokazuje, w jaki sposób ruch Occupy zmienia sposób, w jaki ludzie postrzegają siebie i świat, rodzaj społeczeństwa, które uważają za możliwe, oraz ich własne zaangażowanie w tworzenie społeczeństwa, które pracuje dla 99%, a nie tylko dla 1%. Próby zaszufladkowania tego zdecentralizowanego, szybko ewoluującego ruchu doprowadziły do ​​zamieszania i błędnego postrzegania. W tym tomie redakcja TAK! Magazyn zebrać głosy z wewnątrz i na zewnątrz protestów, aby przekazać problemy, możliwości i osobowości związane z ruchem Occupy Wall Street. Ta książka zawiera wkłady Naomi Klein, Davida Kortena, Rebeki Solnit, Ralpha Nadera i innych, a także działaczy Occupy, którzy byli tam od początku.

Kliknij tutaj aby uzyskać więcej informacji i / lub zamówić tę książkę na Amazon.



Może Ci się spodobać

DOSTĘPNE JĘZYKI

enafarzh-CNzh-TWdanltlfifrdeeliwhihuiditjakomsnofaplptroruesswsvthtrukurvi

WEWNĘTRZNE GŁOSY

kobieta pod pełnią księżyca trzymająca pełną klepsydrę
Jak żyć w doskonałej harmonii?
by Marie T. Russell, InnerSelf.com
Słowo harmonia ma różne znaczenia. Jest używany w muzyce, w związkach, odnosząc się do wewnętrznego…
księżyc w pełni nad nagimi drzewami
Horoskop: Tydzień od 17 do 23 stycznia 2022 r.
by Pam Younghans
To cotygodniowe czasopismo astrologiczne oparte jest na wpływach planetarnych i oferuje perspektywy i…
01 15 odlać normalny do rynny
Rzuć normalny do rynny: Węzeł północny w Byku
by Sarah Varcas
Węzeł Północny Byka potwierdza, że ​​nadszedł czas, aby położyć fizyczne fundamenty nowego świata jako…
kobieta wyglądająca przez drzwi przez „zasłonę” lub sople
Każdy czasami boli
by Joyce Vissell
Czy zdarzyło Ci się, że patrzysz na pewnych ludzi i myślisz sobie: „Z pewnością ta osoba…
Szalone zorze, w tym czerwień. Zrobione przez Rayann Elzein 8 stycznia 2022 r. @ Utsjoki, fińska Laponia
Horoskop: Tydzień od 10 do 16 stycznia 2022 r.
by Pam Younghans
To cotygodniowe czasopismo astrologiczne oparte jest na wpływach planetarnych i oferuje perspektywy i…
twarz starego mężczyzny z profilu z twarzą patrzącego na niego dziecka
Wezwanie do działania! Musimy zrobić różnicę
by Pierre Pradervand
„Aktywizm duchowy to praktyka, która łączy nieziemskie i skupione na sobie działania…
kobieta stojąca nad przepaścią
Światło wzywające z otchłani
by Laura Aversano
Modlę się, abyśmy wszyscy stworzyli przestrzeń dla ciemności, aby narodziła się nowy sposób widzenia, odczuwania,…
mniszek w fazie nasiennej w różnych kolorach
Odnowa i transformacja: oto kim jesteś!
by Marie T. Russell, InnerSelf.com
Jesteśmy w ciągłym procesie odnawiania się i transformacji. Fizycznie jesteśmy…
Rybak i biznesmen
Rybak i biznesmen
by Paulo Coelho
Był kiedyś biznesmen, który siedział na plaży w małej brazylijskiej wiosce. Kiedy siedział,…
Horoskop Bieżący tydzień: od 28 stycznia do 3 lutego 2019 r.
Tydzień horoskopu: od 28 stycznia do 3 lutego 2019 r.
by Pam Younghans
To cotygodniowe czasopismo astrologiczne oparte jest na wpływach planetarnych i oferuje perspektywy i…
Uzdrawianie świata: wyjście poza naukę, religię i materializm
Uzdrawianie świata: poza nauką, religią i materializmem
by Steve Taylor
Jako naukowiec – badacz i starszy wykładowca na uniwersytecie w Wielkiej Brytanii – ludzie często…

Wybrane do magazynu InnerSelf

NAJCZESCIEJ CZYTANE

twarz starego mężczyzny z profilu z twarzą patrzącego na niego dziecka
Wezwanie do działania! Musimy zrobić różnicę
by Pierre Pradervand
„Aktywizm duchowy to praktyka, która łączy nieziemskie i skupione na sobie działania…
kobieta stojąca nad przepaścią
Światło wzywające z otchłani
by Laura Aversano
Modlę się, abyśmy wszyscy stworzyli przestrzeń dla ciemności, aby narodziła się nowy sposób widzenia, odczuwania,…
mniszek w fazie nasiennej w różnych kolorach
Odnowa i transformacja: oto kim jesteś! (Wideo)
by Marie T. Russell, InnerSelf.com
Jesteśmy w ciągłym procesie odnawiania się i transformacji. Fizycznie jesteśmy…
kobieta stojąca nad przepaścią
Światło wzywające z otchłani (wideo)
by Laura Aversano
Modlę się, abyśmy wszyscy stworzyli przestrzeń dla ciemności, aby narodziła się nowy sposób widzenia, odczuwania,…
twarz starego mężczyzny z profilu z twarzą patrzącego na niego dziecka
Wezwanie do działania! Musimy coś zmienić (wideo)
by Pierre Pradervand
„Aktywizm duchowy to praktyka, która łączy nieziemskie i skupione na sobie działania…
kobieta przy komputerze z rękami zakrywającymi twarz
Jak przezwyciężyć żal, który może pochłaniać wszystko?
by J. Kim Penberthy, Uniwersytet Wirginii
Żal jest bardzo realną reakcją na rozczarowujące wydarzenie w twoim życiu, wybór, którego dokonałeś, a którego nie możesz…
kogut trzepoczący skrzydłami i „przechadza się”
Rozpakowywanie Man Box: jak stawić czoła swoim „rzeczom”
by Ray Arata
Wystarczy włączyć wiadomości, przeczytać gazetę lub porozmawiać z ludźmi, aby…
kobieta pod pełnią księżyca trzymająca pełną klepsydrę
Jak żyć w doskonałej harmonii (wideo)
by Marie T. Russell, InnerSelf.com
Słowo harmonia ma różne znaczenia. Jest używany w muzyce, w związkach, odnosząc się do wewnętrznego…

Nowe postawy - nowe możliwości

InnerSelf.comClimateImpactNews.com | InnerPower.net
MightyNatural.com | WholisticPolitics.pl | Rynek wewnętrzny
Copyright © 1985 - Publikacje wewnętrzne 2021. Wszelkie prawa zastrzeżone.