Opalany węglem Plant Scherer, jeden z największych emitentów dwutlenku węgla w Stanach Zjednoczonych, stoi w oddali w Juliette, Ga. (AP Photo / Branden Camp)
"tragedia horyzontów”, Wymyślony przez kanadyjskiego Marka Carneya, prezesa Bank of England, prześladuje sektor finansowy, odkąd zmiany klimatu zaczęły stanowić poważne zagrożenie dla planety.
Jak to ujął Carney: czy sektor finansowy może rozwiązać długoterminowe problemy związane ze zmianami klimatu, gdy większość inwestycji jest dokonywana w krótkim okresie?
Ekonomia behawioralna pokazał nam, że ludziom brakuje zdolności do myślenia długoterminowego, i to właśnie jest pięta achillesowa w naszej walce ze zmianami klimatu. Istnieją jednak obecnie dowody na to, że „tragedię horyzontów” można przezwyciężyć ze względu na zmiany w naszym zachowaniu i naszym systemie finansowym.
W ciągu ostatnich kilku lat wielu ludzi kwestionowało pomysł normalnej działalności w sektorze finansowym. Dotychczasową mądrością było inwestowanie w to, co zapewnia nam najniższe ryzyko i zapewnia długoterminową stabilność.
Gubernator Banku Anglii Mark Carney można zobaczyć tutaj w Toronto w 2016, uczestnicząc w dyskusji na temat inicjatyw dotyczących zmian klimatu dla sektora finansowego w Kanadzie i na świecie. (KANADYJSKA PRASA / Chris Young)
Jednakże, w dobie zmian klimatu pojęcia ryzyka i stabilności ciągle się zmieniają.
Dzisiaj inwestorzy oceniają ryzyko nie tylko pod kątem ryzyka finansowego, ale także kwestii społecznych, środowiskowych i zarządzania (ESG), które mogą mieć kluczowe znaczenie dla zysków finansowych. Inwestorzy domagają się, aby firmy inwestycyjne zaczęły uwzględniać komponenty ESG.
Zielone obligacje zmieniają sektor finansowy
Zielone obligacje, narzędzia finansowania dłużnego, które tradycyjnie były wykorzystywane do pozyskiwania kapitału długoterminowego o niskim ryzyku, mogą odpowiadać na wezwanie do zmiany zachowania w sektorze finansowym.
Od czasu rewolucji przemysłowej obligacje odgrywały kluczową rolę w finansowaniu infrastruktury w miastach. ZA zielona obligacja przekształca te inwestycje związane z infrastrukturą w niskoemisyjne, odporne na zmianę klimatu alternatywy. Zielone obligacje nie tylko są w stanie poradzić sobie z ryzykiem i stabilnością w sposób uwzględniający długoterminowe skutki zmian klimatu - mogą również zmienić sposób, w jaki myślimy o pieniądzach i zwrotach.
Z Tylko 100 zainwestowano w ekologiczne projekty w samym 2017, społecznie odpowiedzialne produkty inwestycyjne, takie jak zielone obligacje, mogą spowodować ogromne zmiany.
Zielone obligacje nie tylko zapewniają podobne zwroty finansowe jak zwykłe obligacje, ale także pozwalają na dodatkowy „zielony” zwrot z ich inwestycji. Te dodatkowe zachęty moralne mogą wreszcie zacząć budować sumienie społeczne i środowiskowe w sektorze finansowym. W rzeczy samej, gdy coraz więcej inwestorów dąży do zielonych obligacji, świadomość zmian klimatu stale rośnie.
Oznacza to, że inwestorzy, a także sektor finansowy, zaczynają długo myśleć o zmianie klimatu. Jeszcze bardziej ekscytujące jest to, że transformacja w niskoemisyjny system finansowy odbywa się jednocześnie na całym świecie.
Kilka krajów wydają tak zwane mapy drogowe zielonej gospodarki. Zielone obligacje sektora prywatnego rosną, a proces dezinwestycji z paliw kopalnych rozpoczęła.
Wpływ na globalny system finansowy
Nastąpił teraz impet dla innowacji w sektorze finansowym i to zmienia sposób, w jaki myślimy o naszych tradycyjnych portfelach inwestycyjnych, bankowości, kredytach, a nawet fintechu.
Przez długi czas społecznie odpowiedzialne inwestowanie i jego produkty były niszowym rynkiem. Jednak z wraz z nadejściem zielonej obligacji ten niszowy rynek przechodzi do głównego nurtu. Zgodnie z inicjatywą Climate Bonds Initiative rynek przekroczył kwotę miliarda 100 USD, z miliardem 116.8 $ wydanym w samym 2017. To znacznie więcej niż pieniądze przepływające przez globalne granice jako oficjalna pomoc rozwojowa na przeciwdziałanie zmianom klimatu.
Aby naprawdę zrozumieć skalę wpływu zielonych obligacji, spójrzmy na wielkość rynku.
Obecnie obligacje dostosowane do klimatu są szacuje się na łączną kwotę 895 USD, co stanowi wzrost w wysokości 201 USD w porównaniu z poprzednim rokiem. Z tego miliarda 895 $ około miliarda 221 $ jest oznaczone jako zielone obligacje. Wzrost ten jest zachęcający, ale jest miejsce na znacznie większy rynek, biorąc pod uwagę rosnącą liczbę ekstremalnych zdarzeń pogodowych związanych ze zmianami klimatu.
W miarę jak trwają te wielkie powodzie i huragany potworów, branże takie jak sektor ubezpieczeń będzie mniej skłonny do przyjmowania klientów lub ubezpieczenia aktywów, które nie są odporne na zmiany klimatu standardy. To właśnie w tym przypadku znacząca różnica będzie miała niskoemisyjna, związana z infrastrukturą inwestycja w zielone obligacje w gospodarce odpornej na zmianę klimatu.
Co ciekawe, rządy i instytucje publiczne stanowią prawie 68 procent tej kwoty, a kraje rozwijające się, takie jak Chiny, są obecnie liderem na rynku. Ten wykładniczy wzrost wskazuje na dwie rzeczy: rządy mają do odegrania kluczową rolę w transformacji tego rynku i być może transformacja ta będzie napędzana przez gospodarki wschodzące, takie jak chińskie.
Mężczyzna i dziecko noszą maski podczas ciężkiego dnia zanieczyszczenia w Pekinie w Chinach w 2016. Chiny ogłosiły plany ograniczenia emisji gazów cieplarnianych w ciągu najbliższych kilku lat. (AP Photo / Ng Han Guan)
Wpływ regulacyjny
Jaki wpływ może mieć presja rządu na przejście na gospodarkę niskoemisyjną? Patrząc na Chiny jako przykład, nasze poprzednie badanie na University of Waterloo pokazuje, że taka presja rzeczywiście doprowadziła do poprawy zarówno finansowej, jak i stabilności w działalności kredytowej chińskich banków.
Zgodnie z chińską polityką dotyczącą zielonych wytycznych kredytowych banki zmniejszyły, na jakie ryzyko środowiskowe są narażone, zwłaszcza gdy udzielają pożyczek swoim klientom.
Wytyczne zmusiły banki do zachowania ostrożności finansowej i środowiskowej w zakresie przeciwdziałania ryzyku zmian klimatu. Badania stwierdzono, że nastąpiła poprawa zarówno wyników finansowych, jak i zrównoważonego rozwoju, a wspólnym połączeniem był wpływ instytucjonalny chińskiej polityki publicznej.
Jeżeli presję regulacyjną można odtworzyć na rynku zielonych obligacji, może to doprowadzić do gospodarki niskoemisyjnej. Ponadto, zielone obligacje mogą wkrótce podlegać standaryzacji i certyfikacjom. Ze zwiększającą się obawy przed „ekologicznym praniem” i obawy inwestorów przed wprowadzeniem w błąd przez zieloną etykietę, regulowanie rynku byłoby korzystne - i mogłoby zapewnić, że zielone obligacje będą nadal odgrywać ważną rolę w walce ze zmianami klimatu.
O autorze
Olaf Weber, profesor zrównoważonych finansów i bankowości, Uniwersytet Waterloo oraz Vasundhara Saravade, magister w dziedzinie finansowania środowiska i zarządzania zrównoważonym rozwojem, Uniwersytet Waterloo
Artykuł został opublikowany ponownie Konwersacje na licencji Creative Commons. Przeczytać oryginalny artykuł.
Powiązane książki
Awaria: najbardziej kompleksowy plan, jaki kiedykolwiek zaproponowano, aby odwrócić globalne ocieplenie
autorstwa Paula Hawkena i Toma Steyera
W obliczu powszechnego strachu i apatii międzynarodowa koalicja naukowców, profesjonalistów i naukowców połączyła się, aby zaoferować zestaw realistycznych i odważnych rozwiązań w zakresie zmian klimatu. Opisano tutaj sto technik i praktyk - niektóre są dobrze znane; niektóre, o których być może nigdy nie słyszałeś. Obejmują one od czystej energii po edukację dziewcząt w krajach o niższych dochodach po praktyki użytkowania gruntów, które wyciągają węgiel z powietrza. Rozwiązania istnieją, są ekonomicznie opłacalne, a społeczności na całym świecie obecnie wdrażają je z umiejętnościami i determinacją. Dostępne na Amazon
Projektowanie rozwiązań klimatycznych: Przewodnik polityczny dotyczący energii niskoemisyjnej
przez Hal Harvey, Robbie Orvis, Jeffrey Rissman
Ponieważ skutki zmiany klimatu już dotykają nas, potrzeba ograniczenia globalnych emisji gazów cieplarnianych jest pilna. To trudne wyzwanie, ale technologie i strategie pozwalające mu sprostać istnieją już dzisiaj. Niewielki zestaw polityk energetycznych, dobrze zaprojektowanych i wdrożonych, może skierować nas na ścieżkę do przyszłości niskoemisyjnej. Systemy energetyczne są duże i złożone, dlatego polityka energetyczna musi być ukierunkowana i opłacalna. Podejście uniwersalne po prostu nie spełni swojego zadania. Decydenci potrzebują jasnych, kompleksowych zasobów, które nakreślą polityki energetyczne, które będą miały największy wpływ na naszą przyszłość klimatyczną, oraz opisują, jak dobrze zaprojektować te polityki. Dostępne na Amazon
To zmienia wszystko: kapitalizm kontra klimat
autor: Naomi Klein
In To wszystko zmienia Naomi Klein twierdzi, że zmiany klimatu to nie tylko kolejna kwestia, którą należy starannie uporządkować między podatkami a opieką zdrowotną. Jest to alarm, który wzywa nas do naprawienia systemu gospodarczego, który już pod wieloma względami zawodzi. Klein skrupulatnie opowiada się za tym, jak ogromne zmniejszenie naszej emisji gazów cieplarnianych jest naszą najlepszą szansą na jednoczesne zmniejszenie rozbieżnych nierówności, ponowne wyobrażenie sobie naszych złamanych demokracji i odbudowę wypatroszonych lokalnych gospodarek. Obnaża ideologiczną desperację negacjonistów zmian klimatu, mesjanistyczne złudzenia niedoszłych geoinżynierów oraz tragiczny defetyzm zbyt wielu głównych inicjatyw ekologicznych. I dokładnie pokazuje, dlaczego rynek nie - i nie może - naprawić kryzysu klimatycznego, ale pogorszy sytuację, wprowadzając coraz bardziej ekstremalne i niszczące ekologicznie metody wydobycia, któremu towarzyszy szalony kapitalizm katastroficzny. Dostępne na Amazon
Od wydawcy:
Zakupy na Amazon iść na pokrycie kosztów przynoszą InnerSelf.comelf.com, MightyNatural.com, i ClimateImpactNews.com bez kosztów i bez reklamodawców śledzących twoje nawyki przeglądania. Nawet jeśli klikniesz link, ale nie kupisz tych wybranych produktów, wszystko, co kupisz podczas tej samej wizyty w Amazon, płaci nam niewielką prowizję. Nie ponosisz żadnych dodatkowych kosztów, więc proszę przyczynić się do wysiłku. Możesz też skorzystaj z tego linku do korzystania z Amazon w dowolnym momencie, aby pomóc wesprzeć nasze wysiłki.
